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  開放型共同基金

  開放型共同基金可以從經(jīng)紀商、財務(wù)規(guī)劃師和共同基金發(fā)行公司購得。認購“開放型”共同基金的投資人，任何時間均可要求基金發(fā)行公司以當時該基金單位凈資產(chǎn)價值買回其手中持有的共同基金。由于開放型共同基金并沒有發(fā)行份數(shù)的限制，所以其募集的資金規(guī)?？梢韵喈旪嫶?。

  負責(zé)操作開放型基金的經(jīng)理人認為市場有利可圖時，可以持續(xù)動用其籌集的基金購買上市公司股票，也可視市場的動態(tài)換股操作，因此開放型共同基金又稱為“管理型”共同基金。

  封閉型共同基金

  封閉型共同基金募集成功上市后，只準在股票市場買賣，和一般人在股市中直接買賣IBM、奇異、福特等上市公司股票一樣。所以，投資人是透過經(jīng)紀商而不是直接向基金發(fā)行公司買賣基金。封閉型共同基金發(fā)行份額有限制，募集的基金規(guī)模一般相當于設(shè)定的金額。由于封閉型基金只能在證券市場買賣，所以買賣的價格并非該基金當時的凈值，不是出現(xiàn)折價就是溢價。買封閉型基金與買股票大致一樣，享有配發(fā)股利的好處，逢高也可在市場上先行獲利了結(jié)。

  開放型共同基金發(fā)行份額沒有限制，募集的資金規(guī)模龐大；封閉型共同基金是限額發(fā)行的。

  “開放型”共同基金發(fā)行公司常為推銷新基金花費較多的廣告費，藉以促銷，招徠更多投資人認購，募集的資金愈多，他們獲得的基金管理費用和其他收入就愈多。封閉型共同基金發(fā)行的份額因為有所限制，因此無需積極打廣告，常是由經(jīng)紀商或財務(wù)規(guī)劃師向投資人推銷。

  開放型基金和封閉型基金的比較

  封閉型共同基金會在募集說明書上說明操作形態(tài)，較偏向穩(wěn)定的投資。開放型基金則讓經(jīng)理人放手操作，空間較寬廣。封閉型基金由于發(fā)行份額固定，發(fā)行公司也不負責(zé)買回，因此可以采取較長期的操作策略，也可以投注較多的籌碼在股市。開放型基金為了因應(yīng)可能的股價下跌，也需應(yīng)付贖回的壓力，常需保留5%～10%的現(xiàn)金作為準備金。

  封閉型基金募集資金一定，利于基金經(jīng)理人長期操作；開放型基金有投資人要求購回的壓力，須保留部分準備金。

  封閉型基金在公開市場交易，和買賣股票一樣；開放型基金向發(fā)行公司購買，也可隨時要求發(fā)行公司購回。

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